Por: Luis Manuel Rivera – Conferencista en temas de negocios y finanzas para la hospitalidad.

Este es un tema a menudo que se aborda cuando se da al momento de comprar, vender o valuar un hotel. Veamos aspectos financieros, contables y fiscales.

¿Que es goodwill?

El goodwill (o crédito mercantil en español) es un concepto contable y financiero que representa el valor intangible de una empresa más allá de sus activos físicos y financieros. En otras palabras, es el valor adicional que un comprador está dispuesto a pagar por un negocio debido a factores como:

La reputación de marca La cartera de clientes leales El know-how operativo La ubicación privilegiada Las relaciones con proveedores Y el potencial de generación de utilidades futuras

¿Cómo se aplica el goodwill en negocios hoteleros?

En el sector hotelero, el goodwill es especialmente relevante al momento de comprar, vender o valuar un hotel. A continuación, se explican sus principales aplicaciones:

1. Compra-venta de un hotel

Cuando un hotel se vende, el precio de adquisición suele superar el valor contable de los activos tangibles (edificio, muebles, equipo, terrenos). La diferencia es el goodwill.

Ejemplo:

Valor contable de activos físicos: $50 millones Precio de compra del hotel: $70 millones 👉 Goodwill = $20 millones

Este valor representa la confianza en la marca, ubicación estratégica, clientela recurrente y rentabilidad futura.

2. Valuación de marca y franquicias

En hoteles en general y cadenas hoteleras (como Hilton o Grupo Posadas por ejemplo ), el goodwill incluye el valor de la marca, los sistemas operativos, la central de reservas y los programas de fidelización. Estos factores permiten vender franquicias con un precio premium, ya que se transfieren intangibles que facilitan la operación exitosa.

3. Contabilidad y reporte financiero

En fusiones o adquisiciones, el goodwill se registra como un activo intangible en el balance general del comprador.

No se deprecia anualmente como otros activos, pero debe someterse a pruebas de deterioro (impairment) si el negocio deja de generar los ingresos esperados.

4. Cálculo de valor del negocio hotelero

Los asesores financieros consideran el goodwill al usar métodos como:

EBITDA múltiplo ajustado Descuento de flujos de efectivo (DCF) Valor de marca e intangibles según normas como IFRS o USALI

5. 🚫 Riesgos del goodwill inflado

En hoteles mal valuados o con expectativas exageradas, el goodwill puede terminar siendo un activo ficticio si el negocio no cumple con las utilidades proyectadas. Esto puede llevar a deterioros financieros, disminución en el valor de activos y pérdida de confianza del inversionista.

✅ En resumen:

Aspectos fiscales en México

En México, el goodwill (crédito mercantil) tiene un tratamiento fiscal muy específico y limitado. A diferencia de otros países donde puede ser amortizado o deducido fiscalmente, en México su tratamiento es restrictivo.

🇲🇽 Efectos fiscales del goodwill en México

🔹 1. No es deducible para efectos del ISR

Según la Ley del Impuesto Sobre la Renta (LISR), el goodwill no se considera un activo amortizable, por lo tanto:

📌 No es deducible fiscalmente.

Esto significa que aunque se registre contablemente como un activo intangible (en adquisiciones, fusiones o consolidaciones), no genera un beneficio fiscal para reducir la base gravable del impuesto sobre la renta.

🔹 2. Tratamiento contable ≠ tratamiento fiscal

En contabilidad financiera (bajo NIF o IFRS), el goodwill se reconoce como activo intangible no amortizable y puede estar sujeto a pruebas de deterioro (impairment). Pero en fiscalidad, no se reconoce su depreciación ni amortización, y no se puede aplicar contra ingresos futuros.

🔹 3. En adquisiciones de negocios (activos vs acciones)

Si compras activos de un hotel, el precio de adquisición se reparte entre los activos tangibles e intangibles identificables, excluyendo el goodwill como deducible.

Si compras acciones, el goodwill no se registra de forma separada, ya que compras la entidad jurídica completa. El valor pagado adicional se refleja en la inversión, pero no tiene implicaciones fiscales inmediatas ni deducción.

⚠️ Riesgo: diferimiento contable vs efecto fiscal nulo

Muchos empresarios creen que el goodwill representa una inversión que “se puede deducir” o “amortizar” a lo largo del tiempo. Pero en México eso no es válido fiscalmente.

Esto puede derivar en:

Diferencias permanentes entre contabilidad y fiscalidad Ajustes en dictámenes fiscales Observaciones en auditorías del SAT si se intenta deducir erróneamente

🧾 Fundamento legal

Ley del ISR, artículo 31 y 32: Establece los conceptos que sí son deducibles, y el goodwill no aparece entre ellos. NIF C-8 y NIF B-7: Normas de información financiera que regulan el tratamiento contable del crédito mercantil. Reglas del SAT y dictámenes fiscales: En adquisiciones, el valor del goodwill no puede ser considerado gasto deducible ni amortizable.

✅ Recomendación

Si estás adquiriendo un hotel o franquicia con goodwill significativo:

Separa claramente los activos identificables deducibles (equipamiento, derechos, licencias) del valor del goodwill. Consulta con un fiscalista especializado para estructurar la transacción y evitar pagar ISR innecesario o perder deducciones útiles.

Ejemplo práctico: compra de un hotel en México

📌 Supuestos

Precio total de adquisición: $100 millones MXN Valor contable de activos tangibles (inmuebles, mobiliario, equipo): $70 millones Valor de activos intangibles identificables (marca registrada, software): $5 millones

➕ Valor restante sin identificar:

$100M – ($70M + $5M) = $25 millones de goodwill

1. Tratamiento contable en México

Se registra un activo intangible llamado “Crédito Mercantil” por $25 millones. No se amortiza, pero se sujeta a pruebas de deterioro anualmente (NIF C-8).

2. Tratamiento fiscal en México

Solo se permite deducir: Depreciación de los $70 millones de activos tangibles Amortización de los $5 millones si los intangibles están legalmente protegidos (marca, software) Los $25 millones de goodwill no son deducibles en ningún momento.

📉 Impacto: El comprador paga más ISR porque no puede deducir ese monto, a pesar de haberlo pagado como parte del negocio.

🌎 Comparación internacional del tratamiento fiscal del goodwill

Conclusión

En México, el goodwill es contable, pero no fiscal. No puedes usarlo para disminuir la carga tributaria. En adquisiciones de hoteles, conviene maximizar la asignación a activos deducibles. A nivel internacional, muchos países sí permiten su deducción bajo reglas específicas.

Fuentes de información consultadas para este artículo.

Fuentes en México

📘 1. Ley del Impuesto sobre la Renta (LISR)

Artículo 31 y 32: Especifican los gastos y activos deducibles. El goodwill no se incluye como activo amortizable. Fuente oficial: www.diputados.gob.mx

📗 2. Normas de Información Financiera (NIF México)

NIF C-8: Activos intangibles Define crédito mercantil como un activo intangible no amortizable. Establece que debe estar sujeto a pruebas de deterioro (impairment) anuales. Fuente: CINIF (Consejo Mexicano de Normas de Información Financiera) Sitio web: www.cinif.org.mx

📕 3. Código Fiscal de la Federación (CFF)

Regula la contabilidad electrónica y la presentación de activos intangibles. Fuente: www.diputados.gob.mx

🌐 Referencias internacionales

🇺🇸 EE. UU. – IRS Section 197

Permite la amortización del goodwill en 15 años si surge por la compra de activos. Fuente oficial: www.irs.gov

🇪🇸 España – Ley del Impuesto sobre Sociedades

Artículo 12.2: Permite deducción del fondo de comercio (goodwill) en ciertos casos. Fuente: Agencia Tributaria Española – www.agenciatributaria.es

📘 Otros recursos técnicos y artículos recomendados

Deloitte México – “Tratamiento del Goodwill en fusiones y adquisiciones” Publicaciones técnicas sobre contabilidad e implicaciones fiscales. www2.deloitte.com/mx PwC México – Guía fiscal para M&A Explica cómo se trata el goodwill en México comparado con otros países. www.pwc.com/mx EY – Guía Global de Impuestos Directos sobre Adquisiciones Versión México, incluye observaciones sobre crédito mercantil no deducible. www.ey.com